オプション取引の仕組み

オプション取引とは

  1. ある商品(原商品)を、
  2. あらかじめ定められた期日(満期日)または期間内に、
  3. あらかじめ定められた価格(権利行使価格)で、
  4. 買い付ける権利 (コール・オプション)、又は売り付ける権利 (プット・オプション)

オプション取引のプレーヤー

  1. コール・オプション
    • 買い手 買う権利の買い手 (売り手にプレミアムを支払うことで権利を取得)
    • 売り手 買う権利の売り手 (買い手よりプレミアムを受け取り義務を負う)
  2. プット・オプション
    • 買い手 売る権利の買い手 (売り手にプレミアムを支払うことで権利を取得)
    • 売り手 売る権利の売り手 (買い手よりプレミアムを受け取り義務を負う)

オプション取引の決済方法

  1. 権利行使
    • 買い手は、コールオプションでは権利行使価格で原価格を買う、 プットオプションでは権利行使価格で売ることによって取引を決済します。
    • 売り手は、買い手の権利行使について履行義務が発生します。
  2. .権利放棄
    • 満期日までに買い手により権利行使されなかったオプションは、自動的に失効し、 買い手と売り手の権利義務関係は消滅します。
  3. 反対売買
    • 買い手は転売、売り手は買い戻しを行うことによって取引を決済します。

オプション取引の利点

  1. リスク限定
    • 買い手については、損失は支払ったプレミアムに限定されます。
    • この場合、思惑が外れても支払ったプレミアム以上の損失は発生しません。
  2. レバレッジ効果
    • 原商品の価格より少額のプレミアムで、その商品の取引と同様の利益をあげることができます。
  3. 多種多様な取引戦略
    • オプション取引と原商品(先物取引)や、複数のオプション取引を組み合わせることにより、 多用な取引戦略を組むことができます。

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金先物オプション取引の刊行物

金先物オプション取引のシミュレーションゲーム(東工取先物市場振興協会)

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